Les dirigeants nous demandent souvent quelles classes d’actifs alternatives ont leur place dans le portefeuille d’un family office et ce qu’implique, au quotidien, leur détention. Le capital-investissement, l’immobilier, les hedge funds et les titres de créance comportent chacun leurs propres appels de fonds, évaluations et risques de liquidité. Cet article présente les principales catégories, les huit défis opérationnels qu’elles posent et la manière dont une vision globale permet de les gérer, afin que votre family office puisse mettre en balance les avantages de la diversification et la charge de travail liée au suivi de ces actifs.
Nous avons utilisé des outils d'intelligence artificielle pour faciliter la collecte d'informations et accélérer la rédaction de la première ébauche. Cela nous a permis de consacrer davantage de temps à vérifier chaque chiffre par rapport à son rapport d'origine et à ajouter les éléments issus de nos échanges avec les clients. Un rédacteur de Masttro a vérifié chaque affirmation, et les membres de notre équipe ont relu l'article avant sa publication.
Principaux enseignements
La plupart des family offices gèrent des portefeuilles composés d'actions cotées, de placements à revenu fixe et d'un large éventail d'actifs alternatifs. Pour les familles disposant d'un patrimoine très élevé qui cherchent à préserver et à faire fructifier leur patrimoine, ces placements permettent de diversifier leur portefeuille, d'accéder au potentiel d'une prime d'illiquidité et de se protéger contre la volatilité des marchés.
Mais comme nous le soulignons ci-dessous, les investissements alternatifs s'accompagnent d'une complexité opérationnelle : appels de fonds, calendriers de distribution, planification des flux de trésorerie, évaluations et risques de liquidité - autant d'éléments à gérer entre plusieurs gestionnaires, dépositaires et juridictions.
C'est là que Masttro intervient. Cette plateforme puissante et intuitive centralise de manière transparente ces détails complexes en une vue unique et sécurisée pour les membres de la famille, les gestionnaires de patrimoine et les conseillers.
Principales catégories d'investissements alternatifs dans les portefeuilles de Family Office
Au cours de la dernière décennie, les family offices ont progressivement accru la part de leurs investissements consacrée aux placements alternatifs. Selon le rapport « JPMorgan Global Single Family Office 2024 », ces placements représentent désormais environ 45 % du portefeuille moyen d’un family office. Cette évolution reflète une stratégie claire : les familles fortunées recherchent des rendements plus élevés, une diversification de leur portefeuille et une protection contre la volatilité des marchés par le biais du capital-investissement, du capital-risque, de l’immobilier, des fonds spéculatifs et d’autres actifs illiquides.
Dans le même temps, les études de cas montrent que les family offices gèrent souvent des centaines de positions alternatives chez plusieurs dépositaires, ce qui fait du suivi des appels de fonds, des valeurs liquidatives et des rapports de performance un défi opérationnel majeur. Des plateformes comme Masttro soulignent l'importance de la technologie pour consolider ces actifs, automatiser le traitement des documents et fournir une visibilité en temps réel sur les positions illiquides.
Le tableau ci-dessous présente les principales catégories d'actifs alternatifs dans lesquels les family offices investissent généralement, ainsi que les raisons pour lesquelles ces investissements sont au cœur des stratégies patrimoniales à long terme.
| Classe d'actifs | Description | Comment les bureaux familiaux gèrent-ils la situation ? |
|---|---|---|
| Capital-investissement | Rachats d'entreprises, capital-développement et co-investissements dans des entreprises privées. Comparaison avec des indices boursiers tels que le S&P 500 ou le MSCI Europe. | Masttro ingère les états de capital, contrôle les engagements et automatise les rapports de distribution en temps réel. |
| Capital-risque | Investissements privés en phase de démarrage et de croissance, souvent dans des secteurs tels que l'IA, les actifs numériques et la transition énergétique. | Des modules d'intelligence artificielle et des flux de données directs permettent d'actualiser l'allocation et les valorisations, avec des alertes en cas d'appel de fonds. |
| Immobilier | Actifs résidentiels, commerciaux et spécialisés, y compris les centres de données et l'infrastructure numérique. | Consolidé avec d'autres classes d'actifs pour montrer les flux de trésorerie, le rendement et les rapports d'évaluation. |
| Fonds spéculatifs | Fonds macro, long/short equity, event-driven et multi-stratégies qui réduisent la corrélation avec les marchés publics. | L'analyse comparative, les tests de résistance et l'analyse des rendements historiques permettent d'évaluer les résultats en cas de fluctuation des marchés. |
| Crédit et dette privés | Prêts directs, prêts mezzanine, prêts syndiqués et fonds de crédit privés. | Il suit les calendriers de remboursement, les flux d'intérêts et l'activité d'emprunt, ainsi que les actifs liquides et non liquides. |
| Infrastructure | Investissements dans des projets liés à l'énergie, aux transports, aux services publics et aux énergies renouvelables. | Géré pour des flux de trésorerie à long terme indexés sur l'inflation et des allocations axées sur l'impact. |
| Ressources naturelles | Bois, agriculture, matières premières, exploitation minière et droits sur l'eau. | Intégré dans le reporting total du portefeuille pour la diversification et la couverture de l'inflation. |
| Actifs numériques | Cryptocurrencies, blockchain ventures, et tokenized assets. | Suivi en tant que classe d'actifs émergente avec des rapports et des contrôles de gestion des risques adaptés. |
| Objets de collection et biens de passion | L'art, le vin, les voitures de collection, les équipes sportives et d'autres actifs patrimoniaux. | Suivi à des fins d'évaluation, d'assurance et de planification successorale dans le cadre de la déclaration du patrimoine total. |
"Avec Masttro, nous disposons des outils nécessaires pour gérer des actifs non traditionnels, ce qui nous permet d'offrir un service beaucoup plus large que la gestion d'investissements".
Cinq tableaux de bord indispensables à tout détenteur de patrimoine
Autres classes d'actifs suivies par les Family Offices
Autres classes d'actifs dans les catégories de données patrimoniales et d'allocation de la plateforme Masttro :
- Infrastructure - Actions et emprunts dans les transports, les services publics, les énergies renouvelables et les projets à grande échelle.
- Ressources naturelles - Agriculture, bois, production d'énergie et matières premières.
- Produits structurés - Instruments de risque/rendement sur mesure liés aux marchés des actions, aux revenus fixes ou à des indices de référence alternatifs.
- Actifs numériques - Cryptocurrencies, titres tokenisés et autres actifs basés sur la blockchain avec des mesures de cybersécurité dédiées.
- Patrimoine passion - Art, objets de collection, voitures anciennes et autres biens non financiers comptabilisés dans le bilan total.
- Investissements à impact / ESG - Allocations alignées sur des objectifs sociaux et environnementaux, intégrées dans l'allocation globale du portefeuille.
- Actions cotées en bourse - Actions cotées en bourse détenues avec des alternatives pour maintenir l'équilibre des liquidités.
Huit défis pour les family offices dans la gestion des actifs alternatifs
Les family offices doivent relever de nombreux défis pour gérer les complexités des actifs alternatifs :
- Risque de liquidité - Équilibrer les actifs liquides et non liquides pour répondre aux appels de fonds, aux distributions et aux engagements familiaux en cours.
- Gestion des appels de fonds - Coordination des paiements entre plusieurs fonds de capital-investissement, de capital-risque et de crédit privé.
- Allocation du portefeuille - Comprendre l'exposition aux actions publiques, aux marchés privés et aux investissements à revenu fixe.
- Planification de la succession - Veiller à ce que les structures de transfert de patrimoine et de planification successorale soient en phase avec la stratégie du portefeuille.
- Planification fiscale - Coordination entre les juridictions et les classes d'actifs pour assurer la conformité et l'efficacité.
- Ingestion de données - Agrégation de données provenant de dépositaires, de gestionnaires de fonds et de plateformes spécialisées.
- Risques réglementaires - Garder une longueur d'avance sur l'évolution des réglementations et les tensions géopolitiques qui affectent les marchés privés.
- Tests de résistance - Modélisation de scénarios de ralentissement du marché, de tendances séculaires et d'évolution des conditions du marché.
Comment Masttro offre une vision unifiée de l'investissement alternatif
Masttro est conçu pour les family offices afin de consolider tous les actifs financiers et non financiers au sein d'une plateforme sécurisée. La plateforme :
- Utilise des modules d'intelligence artificielle pour automatiser l'ingestion de documents pour les relevés de la valeur liquidative, les appels de fonds et les avis de distribution, ainsi que pour automatiser les tâches répétitives afin de rationaliser les rapports.
- Se connecte directement aux dépositaires, aux administrateurs de marchés privés et aux banques grâce à des flux quotidiens sécurisés au niveau des transactions, évitant ainsi le recours à des intermédiaires tiers.
- Prise en charge des capacités multi-entités pour les trusts dynastiques, les transactions inter-entreprises et les transactions inter-familiales.
- Intègre des flux de travail automatisés pour les projections de flux de trésorerie, l'analyse de l'allocation du portefeuille et les mises à jour de l'évaluation.
- Sécurise les données sensibles avec une cybersécurité de niveau militaire et un cryptage des données à tout moment, soutenu par une architecture de nuage privé basée en Suisse, et des contrôles d'autorisation granulaires pour gérer les utilisateurs individuels.
- Il offre de puissantes fonctionnalités de reporting personnalisé via le web et le mobile, avec une interface utilisateur intuitive qui garantit l'adoption par les professionnels du family office et les membres de la famille.
Une vue centrale pour les actifs alternatifs
Du capital-investissement et du capital-risque à l’immobilier, en passant par les fonds spéculatifs, le crédit privé et bien d’autres domaines, les actifs alternatifs ont ajouté une complexité supplémentaire à la gestion des family offices. C’est pourquoi Masttro a été fondé en 2010 : pour permettre aux family offices de suivre chaque actif dans son contexte, qu’il soit liquide ou illiquide, à partir d’une plateforme unique constituant une source unique de vérité.
Le succès de Masttro dans la fourniture de cette vue consolidée permet aux gestionnaires de patrimoine d'agir rapidement dans des conditions de marché changeantes. La plateforme soutient la planification de la succession et de l'héritage, et permet aux membres de la famille d'avoir une visibilité tout en protégeant les données sensibles. Masttro transforme une vision fragmentée en une image complète des actifs du family office, ce qui permet de prendre de meilleures décisions d'une génération à l'autre.
N'hésitez pas à nous contacter pour en savoir plus.
« [Nous apprécions] son haut degré de personnalisation et la possibilité d'importer des informations concernant des actifs non financiers. »
« Masttro nous a permis d'améliorer considérablement la cartographie et la visibilité de notre structure d'entreprise. »
"Je pense que Masttro a été un guide sur la façon dont nous pouvons faire mieux, sur la façon dont nous devrions nous organiser. Il nous a aidés à comprendre où nous en sommes aujourd'hui, afin que nous puissions nous tourner vers l'avenir."
