Los directores suelen preguntarnos qué clases de activos alternativos deben incluirse en la cartera de una family office y qué implica su gestión en el día a día. El capital riesgo, el sector inmobiliario, los fondos de cobertura y el crédito conllevan, cada uno, sus propias solicitudes de aportación de capital, valoraciones y riesgos de liquidez. Este artículo describe las principales categorías, los ocho retos operativos que plantean y cómo una visión unificada permite abordarlos, de modo que su family office pueda sopesar las ventajas de la diversificación frente al trabajo que supone el seguimiento de estos activos.
Utilizamos herramientas de inteligencia artificial para recopilar información y agilizar la redacción del primer borrador. Así pudimos dedicar más tiempo a contrastar cada dato con el informe original y a añadir lo que observamos en las conversaciones con los clientes. Un editor de Masttro revisó cada afirmación, y los miembros de nuestro equipo leyeron el artículo antes de su publicación.
Principales conclusiones
La mayoría de las oficinas familiares gestionan carteras que combinan acciones cotizadas, inversiones en renta fija y una amplia gama de activos alternativos. Para las familias con un patrimonio neto ultraelevado que buscan preservar y hacer crecer su patrimonio, estas inversiones ofrecen diversificación de la cartera, acceso al potencial de una prima de iliquidez y una protección frente a la volatilidad del mercado.
Sin embargo, como explicamos a continuación, las inversiones alternativas conllevan una complejidad operativa: peticiones de capital, calendarios de distribución, planificación del flujo de caja, evaluaciones de valoración y riesgo de liquidez, elementos todos ellos que deben gestionarse a través de múltiples gestores, custodios y jurisdicciones.
Ahí es donde entra Masttro. La potente e intuitiva plataforma centraliza a la perfección estos complejos detalles en una vista única y segura para los miembros de la familia, los gestores patrimoniales y los asesores.
Principales categorías de inversión alternativa en las carteras de las family offices
Las family offices han ido ampliando de forma constante su exposición a inversiones alternativas a lo largo de la última década. Según el Informe «JPMorgan Global Single Family Office 2024», las inversiones alternativas representan actualmente alrededor del 45 % de la cartera media de una family office. Este cambio refleja una estrategia clara: las familias acaudaladas buscan mayores rendimientos, la diversificación de su cartera y una protección frente a la volatilidad del mercado a través del capital riesgo, el capital de riesgo, el sector inmobiliario, los fondos de cobertura y otros activos ilíquidos.
Al mismo tiempo, los estudios de casos muestran que las family offices a menudo gestionan cientos de posiciones alternativas a través de múltiples custodios, lo que hace que el seguimiento de las solicitudes de capital, los valores liquidativos y los informes de rendimiento sean un reto operativo importante. Plataformas como Masttro subrayan la importancia de la tecnología para consolidar estos activos, automatizar el procesamiento de documentos y ofrecer visibilidad en tiempo real de las posiciones ilíquidas.
En el siguiente cuadro se describen las principales categorías de activos alternativos en los que suelen invertir las family offices, junto con los motivos por los que estas inversiones son fundamentales para las estrategias patrimoniales a largo plazo.
| Clase de activos | Descripción | Cómo lo gestionan las family offices |
|---|---|---|
| Capital riesgo | Adquisiciones, capital de crecimiento y coinversiones en empresas privadas. Comparación con índices de renta variable como S&P 500 o MSCI Europe. | Masttro ingiere los estados de capital, supervisa los compromisos y automatiza los informes de distribución en tiempo real. |
| Capital riesgo | Inversiones privadas en fase inicial y de crecimiento, a menudo en sectores como la inteligencia artificial, los activos digitales y la transición energética. | Los módulos de inteligencia artificial y la alimentación directa de datos mantienen actualizadas la asignación y las valoraciones, con alertas para las peticiones de capital. |
| Inmobiliario | Activos residenciales, comerciales y especializados, incluidos centros de datos e infraestructuras digitales. | Consolidado con otras clases de activos para mostrar el flujo de caja, el rendimiento y los informes de valoración. |
| Fondos de alto riesgo | Fondos macro, long/short equity, event-driven y multiestrategia que reducen la correlación con los mercados públicos. | Evaluación comparativa, pruebas de resistencia y análisis de la rentabilidad histórica para evaluar los resultados durante las fluctuaciones de los mercados. |
| Crédito y deuda privados | Préstamos directos, mezzanine, préstamos sindicados y fondos de crédito privados. | Realiza un seguimiento de los calendarios de amortización, los flujos de intereses y la actividad de endeudamiento junto con los activos líquidos e ilíquidos. |
| Infraestructura | Inversiones en energía, transporte, servicios públicos y proyectos renovables. | Gestionado para obtener flujos de efectivo a largo plazo vinculados a la inflación y asignaciones impulsadas por el impacto. |
| Recursos naturales | Madera, agricultura, materias primas, minería y derechos de agua. | Integrado en los informes de la cartera total para la diversificación y la cobertura de la inflación. |
| Activos digitales | Criptomonedas, empresas blockchain y activos tokenizados. | Supervisado como una clase de activos emergentes con controles adaptados de información y gestión de riesgos. |
| Coleccionables y bienes pasionales | Arte, vino, coches clásicos, equipos deportivos y otros activos basados en el legado. | Seguimiento a efectos de valoración, seguros y planificación patrimonial como parte de la información sobre el patrimonio neto total. |
"Con Masttro tenemos las herramientas para gestionar activos que no son tradicionales, y eso se ha traducido en una oportunidad para ofrecer un servicio mucho más amplio que la gestión de inversiones."
Cinco cuadros de mando que todo propietario de patrimonio necesita
Otras clases de activos de los Family Offices
Otras clases de activos dentro de las categorías de datos patrimoniales y asignación en la plataforma de Masttro:
- Infraestructuras - Capital y deuda en transporte, servicios públicos, energías renovables y proyectos a gran escala.
- Recursos naturales - Agricultura, bosques, producción de energía y materias primas.
- Productos estructurados - Instrumentos a medida de riesgo/rentabilidad vinculados a los mercados de renta variable, renta fija o índices de referencia alternativos.
- Activos digitales - Criptomonedas, valores tokenizados y otros activos basados en blockchain con medidas de ciberseguridad específicas.
- Activos pasionales - Arte, objetos de colección, coches de época y otras posesiones no financieras que se contabilizan como parte del balance total.
- Inversiones de impacto / ESG - Asignaciones alineadas con objetivos sociales y medioambientales, integradas en la asignación global de la cartera.
- Acciones cotizadas - Acciones que cotizan en bolsa mantenidas junto con alternativas para mantener el equilibrio de liquidez.
Ocho retos para las family offices en la gestión de activos alternativos
Las family offices se enfrentan a múltiples retos a la hora de gestionar las complejidades de los activos alternativos; a continuación destacamos ocho de ellos:
- Riesgo de liquidez - Equilibrar los activos líquidos e ilíquidos para hacer frente a las peticiones de capital, las distribuciones y los compromisos familiares en curso.
- Capital Call Management - Coordinación de pagos entre múltiples fondos de capital inversión, capital riesgo y crédito privado.
- Asignación de carteras - Comprensión de las exposiciones a través de la renta variable pública, los mercados privados y las inversiones de renta fija.
- Planificación de la sucesión - Garantizar que las estructuras de transferencia de riqueza y planificación patrimonial estén sincronizadas con la estrategia de la cartera.
- Planificación fiscal - Coordinación entre jurisdicciones y clases de activos para el cumplimiento y la eficiencia.
- Ingestión de datos - Agregación de datos procedentes de depositarios, gestores de fondos y plataformas especializadas.
- Riesgos normativos: anticiparse a la evolución de la normativa y a las tensiones geopolíticas que afectan a los mercados privados.
- Pruebas de estrés - Modelización de escenarios de caídas del mercado, tendencias seculares y condiciones cambiantes del mercado.
Cómo ofrece Masttro una visión unificada de la inversión alternativa
Masttro está diseñado para que las family offices consoliden todos los activos financieros y no financieros en una plataforma segura. La plataforma:
- Utiliza módulos de IA para automatizar la ingestión de documentos para extractos de NAV, peticiones de capital y avisos de distribución, además de automatizar tareas repetitivas para agilizar la elaboración de informes.
- Conecta directamente con depositarios, administradores de mercados privados y bancos con información segura a nivel de transacción diaria, sin necesidad de intermediarios.
- Admite funciones multientidad para fideicomisos dinásticos, transacciones entre empresas y transacciones entre familias.
- Integra flujos de trabajo automatizados para proyecciones de flujos de caja, análisis de asignación de carteras y actualizaciones de valoración.
- Protege los datos confidenciales con ciberseguridad de grado militar y cifrado de datos en todo momento, con el apoyo de una arquitectura de nube privada basada en Suiza, y controles de permisos granulares para gestionar usuarios individuales.
- Ofrece potentes funciones de elaboración de informes personalizados a través de la web y de dispositivos móviles, con una interfaz de usuario intuitiva que garantiza su adopción tanto por los profesionales de las family offices como por los miembros de las familias.
Una visión central para los activos alternativos
Desde el capital riesgo y el capital de inversión hasta el sector inmobiliario, los fondos de cobertura, el crédito privado y mucho más, los activos alternativos han añadido una mayor complejidad a las oficinas familiares. Por eso se fundó Masttro en 2010: para permitir a las oficinas familiares realizar un seguimiento de todos los activos en su contexto, tanto líquidos como ilíquidos, desde una única plataforma que ofrece una fuente única de información fiable.
El éxito de Masttro a la hora de ofrecer esta visión consolidada permite a los gestores de patrimonios actuar con rapidez ante las cambiantes condiciones del mercado. La plataforma apoya la planificación de sucesiones y herencias, y ofrece visibilidad a los miembros de la familia al tiempo que protege los datos confidenciales. Masttro transforma una visión fragmentada en una imagen completa de los activos de la oficina familiar, lo que permite tomar mejores decisiones a lo largo de las generaciones.
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