¿Qué es un software de gestión de informes para mercados privados?

El software de información sobre mercados privados consolida y presenta informes sobre las participaciones ilíquidas.

Las family offices tienen participaciones en empresas, fondos y vehículos de inversión que no cotizan en bolsa. Al no existir un precio de mercado, el valor se determina a partir de la documentación que envían los gestores. La fuente principal es el extracto trimestral de la cuenta de capital, en el que se indica el valor liquidativo (NAV). Las notificaciones de solicitud de aportaciones y de distribución permiten realizar un seguimiento de las entradas y salidas de efectivo. Los formularios K-1 recogen la información fiscal.

Estos documentos constituyen la única fuente fidedigna para los socios comanditarios que deseen gestionar sus posiciones en los mercados privados y evaluar adecuadamente el riesgo.

Esta categoría abarca una amplia gama de inversiones: fondos de capital privado, deuda privada, capital riesgo, capital de crecimiento y participaciones directas en empresas privadas. Un informe reciente de RBC reveló que la asignación a cada una de estas subcategorías (a excepción de los fondos de cobertura) está aumentando entre las oficinas familiares:

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En 2025, los mercados privados representarán de media el 29 % de la cartera de las family offices, lo que supone un descenso apenas marginal respecto al 30 % del año anterior (según RBC). Aproximadamente treinta céntimos de cada dólar se invierten en activos ilíquidos. Por eso es tan importante hoy en día disponer de información precisa sobre los mercados privados, y por eso será aún más importante en el futuro.

Por qué los datos de los mercados privados desajustan la hoja de cálculo

La integridad de los datos (es decir, la exactitud, la transparencia y la actualidad de los datos patrimoniales) es la deficiencia operativa más citada en los mercados privados, según el estudio «2026 Private Markets Study» de State Street. Las inversiones en mercados privados se definen íntegramente a través de documentos, y la extracción manual de datos de dichos documentos puede dar lugar a errores y retrasos que pongan en peligro la integridad de los datos de su empresa.

El problema es la fragmentación. Los datos llegan a la oficina familiar en formatos dispares; un fondo puede presentar las solicitudes de aportación de capital de una determinada manera, mientras que otra empresa estructura el documento de forma totalmente diferente. Para realizar un seguimiento del capital comprometido y de los movimientos de efectivo entre varias entidades, se requiere una cantidad considerable de tiempo y trabajo manual.

Algunas oficinas familiares elaboran estos informes utilizando Excel. Con el tiempo, el volumen se convierte en un problema. Un sistema basado en hojas de cálculo no solo se vuelve inestable y lento a medida que crece, sino que, llegado un punto, la memoria institucional necesaria para gestionar estas hojas de cálculo da lugar a un riesgo asociado a las personas clave. 

Cuando solo una persona sabe cómo funciona el sistema, el sistema no funciona realmente.

Pensemos en el tiempo que lleva tramitar manualmente una solicitud de aportación de capital. Descargar el PDF del portal del socio general, extraer el importe y los datos de la transferencia, remitirlo para su aprobación, abonar la cantidad correspondiente y, a continuación, registrarlo en el registro de compromisos lleva entre una y tres horas (Carta, 2025). Si multiplicamos eso por toda una cartera de fondos y por un año de desembolsos, el coste no es solo un inconveniente, sino un auténtico cuello de botella.

Las family offices empiezan a plantearse la elaboración de informes consolidados cuando surge algún problema, o está a punto de surgir. Puede tratarse de una nueva divisa, una nueva entidad fiduciaria o una acumulación de solicitudes de aportación de capital que retrasa el cierre de cuentas. Si ese momento aún no ha llegado para tu family office, es muy probable que llegue.

La «family office» es el socio comanditario (LP), no el socio colectivo (GP), y la mayoría de las herramientas no lo tienen en cuenta

La mayor parte de la tecnología de los mercados privados está diseñada para que los socios generales supervisen las empresas de su cartera. Una «family office» es, en la mayoría de los casos, un socio comanditario; necesita informes para socios comanditarios que le permitan consolidar sus compromisos con los fondos junto con el resto de sus activos.

Existen herramientas de seguimiento de carteras para los gestores (GP). La necesidad por parte de los socios comanditarios (LP) es diferente: se trata de la exposición consolidada en fondos con múltiples gestores, situada en el contexto de la cartera en su conjunto. Los mercados públicos y privados deben integrarse en una única visión para la asignación de activos, y no en un compartimento estanco de capital riesgo que haya que volver a integrar manualmente con el resto.

Esto cobra cada año más importancia. El 39 % de las family offices tiene previsto aumentar sus asignaciones a capital riesgo en los próximos 12 meses (Goldman Sachs, «Family Office Investment Insights 2025»). La gestión de inversiones desde la perspectiva del socio comanditario (LP) —que abarca a numerosos gestores de fondos y gestores de activos— se está convirtiendo en una función central de información, y no en una tarea secundaria.

Con la estructura adecuada, el trabajo puede llevarse a cabo a gran escala. Masttro realiza un seguimiento de más de 300 000 inversiones alternativas en las carteras de los socios comanditarios (LP) y procesa más de 7 millones de transacciones diarias, un nivel de detalle que una herramienta de supervisión de socios generales (GP) no está diseñada para gestionar.

Qué hay que tener en cuenta: funciones básicas del software de gestión de informes para mercados privados

Las características que distinguen al software de generación de informes de LP de los paneles de control básicos son la automatización del procesamiento de documentos, las métricas de rendimiento precisas y la generación de informes consolidados. Con el tiempo, todas ellas se convierten en elementos imprescindibles.

El mercado está empezando a darse cuenta. Según el «Simple Family Office Software & Technology Report 2025», la integración y la calidad de los datos han superado ya a los informes visuales como principales prioridades tecnológicas de las family offices. Los compradores se han dado cuenta de que un gráfico bonito elaborado a partir de datos obsoletos e introducidos manualmente es tan inútil como un gráfico feo elaborado a partir de los mismos datos. 

En lugar de experimentar con visualizaciones exóticas, céntrate en las capacidades básicas.

Automatización de la gestión de documentos y de las solicitudes de aportación de capital

La función más valiosa para las oficinas familiares con inversiones privadas es la incorporación automatizada de las solicitudes de aportación de capital, las distribuciones y los formularios K-1. El software puede leer los documentos del portal de inversores y conciliar cada entrada y salida de efectivo con el fondo y la entidad correspondientes, mientras que las herramientas de asignación de compromisos permiten realizar un seguimiento del capital comprometido frente al capital desembolsado. Esto significa que ya no habrá que estar buscando archivos PDF.

Por su parte, la extracción automatizada recopila datos de las solicitudes de aportación de capital, los avisos de distribución y los extractos del valor liquidativo de forma automática. Las cifras se concilian con las cuentas bancarias subyacentes a lo largo de todo el ciclo de vida de la inversión y, como resultado, los formularios K-1 y los documentos fiscales no se acumulan al cierre del ejercicio. Esta es la labor que ocupa muchas horas a los analistas, por lo que es aquí donde la automatización reporta mayores beneficios iniciales.

Indicadores de rendimiento diseñados para el capital privado

Los mercados privados necesitan sus propios indicadores de rendimiento. Hay que fijarse en la TIR neta, el múltiplo de inversión (MOIC) y los parámetros de referencia a nivel de operación, con información sobre el año de constitución del fondo, el tamaño del mismo y las inversiones tanto activas como ya liquidadas de los socios.

Una plataforma fiable ofrece datos sobre la TIR neta, el MOIC y el DPI/TVPI tanto para toda la cartera como por gestor. Sitúa cada cifra en el contexto de su año de lanzamiento y de su compromiso de capital, lo que permite realizar un análisis significativo del rendimiento de los fondos. Además, permite comparar la rentabilidad de la inversión entre fondos multigestor. Sin el contexto del año de lanzamiento, la TIR bruta aporta muy poca información.

Informes consolidados de toda la cartera

Los mercados privados deberían figurar como una parte de la cartera global, y no como una base de datos independiente dedicada al capital riesgo. La plataforma debería integrar las inversiones de la cartera y los datos de las inversiones privadas en la asignación total de activos entre los mercados públicos y privados, las entidades y las divisas.

Cuando la elaboración de informes sobre inversiones alternativas para las oficinas familiares deja de ser una tarea aislada, el equipo puede identificar y analizar el riesgo y la exposición de forma más fiel. Los datos de los mercados privados deben integrarse junto a los de la renta variable cotizada, el sector inmobiliario y los activos relacionados con el estilo de vida. Los resúmenes que abarcan múltiples entidades y divisas ofrecen una visión completa, y los modelos de inteligencia empresarial y de asignación de activos permiten al titular ver los mercados privados estadounidenses y las carteras globales en un único lugar. 

Jefferson River Capital describió las ventajas de utilizar Masttro para este fin:

«Masttro nos ha permitido disponer de una única fuente de información fiable para todas nuestras inversiones, lo cual es fundamental y nos permite poner en marcha una infraestructura de middle office de primer nivel y de calidad institucional».

Desarrollar, comprar o utilizar una herramienta de referencia: evalúa tus opciones

Los socios comanditarios suelen barajar tres opciones: un software de administración de fondos, una solución específica para un único fin o una plataforma patrimonial integrada. Los paquetes de contabilidad de fondos y los administradores de fondos prestan servicio a los socios generales y a los fondos; las soluciones específicas cubren un ámbito concreto; y una plataforma integrada integra los mercados privados en el panorama general de la familia.

Adapta la elección al proyecto de LP, no a la historia de origen del proveedor.

Las suites de administración de fondos y almacenamiento de datos ofrecen una contabilidad exhaustiva, pero están orientadas a los socios generales (GP) y su gestión resulta pesada. Las soluciones puntuales y los complementos exclusivos para activos alternativos, incluida una plataforma dedicada al crédito privado, cubren bien un aspecto concreto, pero siguen dejando a la family office con un lío que consolidar posteriormente. Las plataformas integradas con soluciones de análisis y gestión de datos basadas en la nube ofrecen informes sobre todas las clases de activos en un único lugar, lo que suele ser la mejor opción para un socio comanditario (LP) que desea tener una visión global en lugar de otro silo más.

Cómo está cambiando la inteligencia artificial la presentación de informes en los mercados privados

La IA se encarga ahora de las tareas de recopilación de datos que antes ocupaban gran parte del tiempo de los analistas. Esto incluye la lectura de solicitudes de aportación de capital, distribuciones y estados del valor liquidativo, así como su etiquetado y conciliación. La adopción de la IA por parte de las family offices se triplicó hasta alcanzar el 34 % en 2025 (Simple), y un enfoque de IA «agente» está impulsando la transformación de la tecnología de los mercados privados, pasando de los paneles de control hacia la automatización.

La obra se divide en tres partes. 

1. Captura de documentos: extracción de datos sobre mercados privados a partir de archivos PDF y extractos de los portales para inversores.
2. Reconciliación y valoración: asignar los ingresos y los gastos al fondo y a la entidad correspondientes.
3. Las previsiones y la inteligencia empresarial aportan un valor real hasta cierto punto. Resulta útil modelar resultados, pero ningún modelo debería inventarse un valor liquidativo (NAV) que el fondo subyacente no haya comunicado.

Un miembro del equipo de Jefferson River Capital describió cómo utilizaba la IA para documentos de Masttro en documentos relacionados con inversiones alternativas:

«Podemos contabilizar [las solicitudes de aportación de capital y las distribuciones] correctamente, introducir la fecha, indicar el importe adecuado y asignarlas y conciliarlas con nuestras cuentas bancarias con precisión». 

La IA de Masttro’s Alternatives aplica el mismo enfoque a las valoraciones, las solicitudes de aportación de capital y las distribuciones de capital de los fondos de capital riesgo y de capital privado en tiempo real.

Cómo evaluar y elegir: una lista de verificación para LP

Elige un software de gestión de informes para mercados privados que se adapte a las necesidades de tu volumen de trabajo con socios limitados (LP) y a la visión global de tu cartera.

Evalúa cada plataforma en función de la amplitud de la agregación de datos, la automatización de las solicitudes de aportación de capital y los formularios K-1, los indicadores de rendimiento, la consolidación, la seguridad y el modelo de precios antes de concertar una demostración de la plataforma.

Evalúa a todos los candidatos siguiendo la misma lista de verificación:

• Alcance de la agregación de datos: ¿a cuántos depositarios y portales de gestores generales da cobertura directamente? Masttro gestiona más de 700 fuentes directas de depositarios en más de 40 países.
• Automatización de documentos: ¿procesan y concilian las solicitudes de aportación de capital, las distribuciones, los extractos del valor liquidativo y los formularios K-1, o simplemente los almacenan?
• Indicadores de rendimiento: TIR neta, múltiplo de inversión, DPI/TVPI, en el contexto del año de lanzamiento.
• Consolidación: ¿se incluyen los mercados privados en los informes junto con las participaciones en empresas cotizadas, los activos inmobiliarios y los activos relacionados con el estilo de vida, en todas las entidades y divisas?
• Seguridad: el aislamiento de datos de nivel soberano es fundamental cuando los datos son tan sensibles.
• Asistencia y referencias: solicita específicamente referencias de LP con un volumen de alternativas comparable.

A continuación, compara precios una vez que sepas qué es lo que necesitas de una solución.

La tarificación basada en los activos bajo gestión (AUM) implica que la factura aumenta a medida que crece la cartera. La tarificación no basada en los AUM permite que los costes sean predecibles. Stonebridge Family Office eligió Masttro porque las alternativas habrían costado «al menos el doble». 

Las inversiones en mercados privados están cobrando cada vez más importancia para las family offices y, en general, para los inversores. Aprovechar las oportunidades que ofrece esta categoría implica asignar el capital de forma estratégica, sin tener que preocuparse por la carga operativa que supone tramitar manualmente una avalancha de documentos. Con las herramientas adecuadas, la gestión de tus inversiones ilíquidas puede resultar tan sencilla como la de las líquidas, y el rendimiento de tu cartera podría acabar reflejando esa ventaja.

Preguntas más frecuentes

¿Qué es un software de gestión de informes para mercados privados? 

Software que consolida las inversiones ilíquidas —capital riesgo, crédito privado y capital de riesgo— y automatiza las solicitudes de aportación de capital, las distribuciones, las valoraciones y los formularios K-1 en una única vista de información. En el caso de las family offices, presenta esos fondos junto con el resto de la cartera, en la que los mercados privados representan, de media, el 29 % de los activos (RBC, 2025).

¿Cómo informan las oficinas familiares sobre el capital riesgo y el crédito privado? 

Cada vez más, a través de plataformas diseñadas específicamente para este fin que recopilan datos de fondos procedentes de numerosos portales de gestores generales, automatizan la importación de documentos y los consolidan con las carteras públicas. Los métodos manuales se colapsan rápidamente: el 86 % de las family offices utilizan múltiples herramientas, lo que genera una fragmentación que una capa de consolidación resuelve (Simple, 2025).

¿Qué indicadores de rendimiento son importantes en los mercados privados? 

La TIR neta y el múltiplo de inversión (MOIC), junto con el DPI y el TVPI, deben interpretarse teniendo en cuenta el año de constitución del fondo, su tamaño y el capital comprometido. Los parámetros de referencia a nivel de operación y los datos estandarizados de rendimiento del ILPA permiten realizar comparaciones fiables entre fondos multimánager.

¿Qué es la plantilla de presentación de informes de la ILPA? 

Un conjunto de plantillas estándar del sector para informar a los socios comanditarios (LP) sobre comisiones, gastos, participación en los beneficios y rendimiento. La ILPA publicó en enero de 2025 unas plantillas actualizadas de información y rendimiento, cuya adopción está prevista a partir del primer trimestre de 2026; aproximadamente el 52 % de las empresas encuestadas —y el 100 % de los socios comanditarios (LP)— tienen la intención de adoptar la nueva plantilla de rendimiento.

¿Debería una family office adquirir un software de administración de fondos o una plataforma consolidada? 

El software de administración de fondos y los paquetes de contabilidad de fondos están diseñados para los socios generales (GP) y los fondos. Una «family office» es un socio comanditario (LP) y, por lo general, necesita informes consolidados que sirvan de puente con la contabilidad, no un libro mayor completo; por lo tanto, una plataforma consolidada que automatice las solicitudes de capital y los formularios K-1 suele adaptarse mejor a las necesidades de los socios comanditarios.

¿Cómo está cambiando la inteligencia artificial la presentación de informes en los mercados privados? 

La IA lee las solicitudes de aportación de capital, las distribuciones y los estados del valor liquidativo directamente a partir de los documentos del portal de inversores, y a continuación los etiqueta y los concilia automáticamente. La adopción de la IA por parte de las family offices se triplicó hasta alcanzar el 34 % en 2025 (Simple), lo que permitió a los analistas dedicar su tiempo a la revisión y la gestión de excepciones, en lugar de a la introducción manual de datos.

¿Cuánto tiempo se tarda en implementar un software de gestión de informes para mercados privados? 

Depende de la complejidad. Una family office con una cartera de más de 1.000 millones de dólares y más de 200 inversiones alternativas implementó una plataforma consolidada en tres meses o menos (Jefferson River Capital). Pide a los proveedores que evalúen el alcance de la incorporación en función del número de entidades y del volumen de inversiones alternativas.

Consulta tus mercados privados en una vista consolidada

La presentación de informes sobre los mercados privados ya no es una tarea secundaria para la family office: representa casi un tercio de la cartera y sigue creciendo. Las plataformas que merecen tu atención son aquellas que automatizan las tediosas tareas relacionadas con las solicitudes de capital y los formularios K-1, y que incluyen esos fondos en los informes junto con el resto de activos que posee la familia, desde la perspectiva del socio comanditario (LP) y no desde la del socio colectivo (GP).

Reserva una demostración de 30 minutos para ver cómo las solicitudes de aportación de capital, las distribuciones y los formularios K-1 se concilian automáticamente junto con el resto de la cartera, o lee cómo Jefferson River Capital consolidó más de 200 inversiones alternativas en tres meses o menos.

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